Страйк опциона понятие и разбор конкретного примера

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год, народный рейтинг:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Бинариум — самый лучший брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Прекрасно подходит для новичков — предоставляют бесплатное обучение с демо-счетом!
    Получите свой бонус за регистрацию:

Всем помогу!

Типы и свойства опционов. Факторы, определяющие их стоимость

Содержание

1. Понятие и виды опционных контрактов

2. Характеристики опционных контрактов

3. Факторы, определяющие стоимость опциона

4. Типы опционов и их свойства

4.1 Опцион на покупку

4.2 Опцион на продажу

1. Понятие и виды опционных контрактов

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Бинариум — самый лучший брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Прекрасно подходит для новичков — предоставляют бесплатное обучение с демо-счетом!
    Получите свой бонус за регистрацию:

Опционный контракт (опцион) – это контракт, дающий право на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг по заранее установленной цене в течение определенного срока.

Опцион – разновидность срочной сделки, не требующей обязательного исполнения.

Покупатель получает право совершить сделку, операцию. Действие опционного контракта для него прекращается при реализации этого права или по истечении срока данного контракта.

Продавец опционного контракта обязан совершить сделку по требованию покупателя. Покупатель опциона получает продавцом определенное преимущество, которое необходимо компенсировать.

Для этого существует премия опциона (цена опциона) определенная сумма, выплачиваемая покупателем контракта продавцу обычно в момент заключения сделки.

Рыночная стоимость опционных срочных контрактов на поставку ценных бумаг зависит от соглашения продавца и покупателя опциона по размеру премии. Рыночная стоимость опциона тем выше, чем выше степень неопределенности ожидаемого результата, и наоборот.

Рассмотрим классификацию опционов в зависимости от признака, положенного в его основу:

1. По форме реализации:

* опцион с физической поставкой заложенных в его основу ценных бумаг дает владельцу при исполнении опциона право купить или продать оговоренное в нем количество базового актива по оговоренной цене;

* опцион с расчетом наличными на условиях спот дает владельцу право получить платеж в виде разницы между ценой базового актива на рынке и ценой исполнения.

2. По времени исполнения:

* Европейские опционы могут быть предъявлены к исполнению в момент истечения срока их обращения.

* Американские опционы могут быть предъявлены к исполнению в любое время до момента исполнения опциона.

* Процентные опционы – могут быть реализованы автоматически до истечения срока действия, когда рынок укажет, что стоимость лежащих в его основе инструментов в конкретное время и в конкретной сессии выше (для опциона на покупку) и ниже (для опциона на продажу) цены его исполнения.

3. По характеру базисного актива:

* опционные контракты на ценные бумаги;

* опционы на индексы;

* долговые опционы: ценовые опционы и опционы на доходность;

* опционы на иностранную валюту.

Также выделяют опционы, различающиеся между собой условиями исполнения, в отдельную группу выделяют идентичные опционы, которые образуют опционные серии. Опционы одной серии, обращающиеся на разных рынках одновременно, определяют в группу множественно (или интернационально) обращающихся опционов.

2. Характеристики опционных контрактов

Опцион характеризуется как качественными, так и количественными параметрами. Количественная характеристика опциона – это его тип (опцион на покупку и опцион на продажу). Количественными параметрами опционная являются: цена исполнения опцион (цена, по которой владелец опциона может потребовать продать ему или купить у него ценные бумаги, являющиеся базисным активом опциона) и премия опциона. Наиболее известной моделью ее определения является модель Блэка-Шоулза.

Также существует еще ряд стоимостных характеристик опциона, которые называются внутренней и временной стоимостью опциона.

Внутренняя стоимость – это разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива. Для покупателя опциона «колл» предпочтительнее, если текущая цена актива выше, чем цена исполнения, так как он обладает правом купить в будущем этот актив по более низкой цене. Для продавца опциона «колл» ситуация обратная. Опцион обладает внутренней стоимостью только тогда, когда он «с выигрышем».

Временная стоимость – величина, на которую размер премии превышает внутреннюю стоимость опциона. Чем больше период до дня исполнения опциона, тем больше его внутренняя стоимость. На временную стоимость влияет волатильность цены базового актива. Размах курсовых колебаний рассчитывается на основании исторических изменений котировок. Чем выше цена базового актива, тем больше временная стоимость опциона, а также возрастает вероятность того, что при исполнении опцион окажется «с выигрышем». Еще одним фактором, влияющим на внутреннюю стоимость опциона, является процентная ставка. Высокие процентные ставки приводят к повышению стоимости опциона «колл» и к снижению стоимости опциона «пут».

3. Факторы, определяющие стоимость опциона

Размер рыночной стоимости опциона зависит от следующих факторов:

— текущего значения базисного актива;

— отношения между текущим значением базисного актива и ценой исполнения;

— срока реализации опциона;

— времени, оставшегося до даты истечения контракта;

— волатильности цены базисного актива;

— индивидуальной оценки участников рынка будущей волатильности цены базисного актива;

— текущих безрисковых процентных ставок (обычно дисконтных ставок краткосрочных казначейских векселей);

— типа опциона (call или put);

— стиля опциона (американский или европейский опцион);

— текущих значений связанных активов, таких как фьючерсы на базисный актив;

— специфических особенностей опциона;

— глубины рынка опциона;

— влияния спроса и предложения на рынке опционов и на рынке базисного актива;

— стабильности базисного актива;

— доступной информации о текущих ценах и операциях с рынков базисных активов и рынков связанных активов;

— индивидуальной оценки участников рынка будущего развития событий в финансовом мире.

4. Типы опционов и их свойства

Различают два типа опционов: опцион на покупку (call) и опцион на продажу (put).

4.1 Опцион на покупку

Опционы call дают право купить актив в определенный момент в будущем по заранее оговоренной цене.

Покупая опцион «колл», покупатель рассчитывает на повышение курса актива.

Если к моменту окончания контракта рыночная цена актива увеличится (Р>П), то доход покупателя опциона «колл» составит:

Р — рыночная цена актива на дату окончания контракта,

П — цена на актив, назначенная в контракте,

К — количество активов по контракту,

Ц — цена покупки опциона (опционная премия).

Если же к моменту завершения контракта рыночная цена снизилась (Р Пример 1. Инвесторы В и W решают заключить контракт с опционом «колл». Этот контракт позволит инвестору В купить 100 активов компании «Z» у инвестора W по 50$ за актив в любой момент в течении последующих 6 месяцев. В настоящее время активы компании «Z» продаются на бирже по 45$ за единицу.

Инвестор В потенциальный покупатель опциона предполагает, что курс на активы «Z» существенно возрастет за последние 6 месяцев. Инвестор W потенциальный продавец опциона рассчитывает на то, что курс актива не поднимется за этот период времени выше 50$.

Подписывая контракт, инвестор W идет на риск и потребует за это компенсацию. Риск состоит в том, что курс на активы «Z» в дальнейшем превысит 50$. В этом случае инвестору W придется купить активы по этому курсу и передать их инвестору В только за 50$ за актив.

Предположим, курс превысит 60$, в результате покупка активов обойдется инвестору W в 6000$ (60$*100 активов). Затем инвестор W передаст 100 активов инвестору В и получит взамен 5000$ (50$*100 активов). Таким образом, инвестор W потеряет 700$ (6000$-5000$+300$).

Покупатель опциона «колл» должен заплатить продавцу некоторую сумму, так называемую премию (цена покупки/продажи опциона). В примере премия равна 3$ за опцион. Инвестор В заплатит 300$ (3$*100 активов) инвестору W, чтобы он подписал контракт.

Таким образом, инвестор В на данный момент может купить активы (исполнить контракт) по 50$ за актив и продать их на рынке по 60$. В результате доход инвестора В за минусом премии составит: =(60-50)*100-300=700$.

Инвестор W мог бы выкупить контракт у инвестора В по некоторой цене и после этого ликвидировать его. Если курс актива «Z» через месяц вырос до 55$, то цена обратного приобретения, возможно, составит 7$ за актив (или в сумме 700$ (7$*100 активов)). В этом случае инвестор W потеряет 400$ (300$-700$), а инвестор В выиграет 400$.

Если курс актива упадет до 40$, то инвестор В не предъявляет опцион «колл» к исполнению. Потери инвестора В составят сумму премии, т.е. 300$, доход инвестора W составит 300$. Инвестор W также может выкупить контракт по цене 0,5$ за актив (или в сумме 50$ (0,5$*100 активов)). В этом случае инвестор W выиграет 250$ (300$-50$), а инвестор В потеряет 250$.

Таким образом, покупатель опциона «колл» рассчитывает на повышение курса актива, в случае, если этого не произойдет, то сумма его потерь составит цену опциона. Если рыночная цена актива окажется выше цены страйк, то доход покупателя опциона «колл» составит разницу между рыночной ценой и ценой страйк, а также суммой премии. Продавец опциона «колл» напротив рассчитывает на то, что курс актива не вырастет выше цены страйк. Он берет на себя риск, связанный с повышением курса на актив. Если рыночная цена окажется ниже цены страйк, то доход продавца опциона «колл» составит сумму премии, если наоборот, то убыток его составит разницу между рыночной стоимостью и ценой страйк.

Пример 2 . Инвестор В может купить за 100$ 1 актив или 10 опционов, каждый из которых дает право купить 1 актив за 100$. В случае если цена актива резко возрастет, опционы принесут большую прибыль, чем 1 актив. Это одно из преимуществ опционов, т.е. они обеспечивают возможность многократного выигрыша по сравнению с аналогичным вложением в другие активы. Риск покупки опционов ограничен уплаченными за них деньгами, тогда как они предлагают возможность неоднократного вознаграждения.

4.2 Опцион на продажу

Опционы put дают право продать актив в определенный момент в будущем по заранее оговоренной цене.

Опцион «пут» дает право покупателю продать определенное количество активов определенной компании продавцу опциона по определенной цене (цене страйк — цене исполнения) в любой момент времени до определенной даты включительно (т.е. до даты исполнения / дня истечения срока опциона).

Цена исполнения — это зафиксированная в контракте опциона «пут» цена, по которой покупатель опциона «пут» может продать базовый актив.

Покупая опцион «пут», покупатель рассчитывает на понижение рыночной цены актива. Его доход будет равен:

— доход покупателя опциона «пут»,

Р — рыночная цена на актив на дату окончания контракта,

К — количество активов по опционному контракту,

Ц — цена покупки опциона (опционная премия).

Так как покупатель опциона «пут» надеется, что после заключения контракта рыночная цена на актив понизится. Его потенциальный доход не ограничен, убытки ограничены размером опционной премии. Продавцы опциона «пут» имеют потенциально неограниченные убытки и ограниченный размером опционной премии доход.

Пример 3. Инвесторы В и W собираются заключить контракт с опционом «пут». В соответствии с контрактом инвестор В сможет продать 100 активов компании «Х» инвестору W по цене страйк равной 30$ в любой момент в течение последующих 6 месяцев. В настоящее время рыночная стоимость актива равна 35$. Инвестор В (потенциальный покупатель) рассчитывает на то, что курс актива упадет в течении 6 месяцев, инвестор W (потенциальный продавец) рассчитывает на то, что курс актива не упадет ниже 30$.

Инвестор W идет на риск, подписывая контракт. Его риск заключается в падении курса на актив ниже 30$. Если это произойдет, то инвестор W должен будет купить активы по 30$ у инвестора В, хотя на рынке они стоят дешевле. Курс на активы «Х» снизился до 20$. Инвестор W покупает активы у инвестора В по 3000$ (30$*100 активов), покупка по рыночной стоимости обошлась бы ему в 2000$ (20$*100 активов). В результате потери инвестора W составят 1000$ (3000$-2000$). Доход инвестора В составит 1000$, так как он покупает активы «Х» на рынке за 2000$ и продает их инвестору W за 3000$.

Если же курс на актив повышается, то инвестор В не предъявляет опцион «пут» к исполнению. Т.е. покупая опцион «пут» инвестор рассчитывает на то, что, на время действия контракта курс актива понизится, в результате чего он получит доход как произведение разницы между ценой страйк и рыночной ценой на количество активов. Иначе потери покупателя опциона «пут» составят сумму премии.

Преимущество опционных контрактов для покупателей состоит в том, что их потери ограничены суммой прибыли.

Рассмотрим, что лучше продавать или покупать опционы в зависимости от занимаемой позиции.

При долгосрочной позиции безопаснее брать длинные позиции, т.е. покупать опционы. Так как при неверном долгосрочном прогнозе степень риска будет чрезвычайно высока и повлечет значительные убытки, если вы продадите опционы.

При среднесрочной позиции лучше купить один опцион и продать другой с более высокой ценой страйк, т.к. в большинстве случаев цена активов остается в пределах предсказуемого диапазона в течение 2-3 месяцев.

Пример 4. Инвестор продает опцион «колл» по цене исполнения 45$ и покрывается опционом «колл» с меньшим страйком 41$. В случае, если рыночная цена поднимется до 52$, агент-продавец поймает разницу между двумя страйками. Т.е. покупатель опциона получит доход в виде 7$ (52$-45$), а продавец опциона доход 4$ ((45$-52$)+(52$-41$)). В случае падения цены оба агента потеряют сумму, равную премии. При краткосрочной позиции опционы лучше продавать, т.к. они быстро теряют свою ценность.

Выводы

Опцион – это контракт между двумя инвесторами, который предоставляет одному инвестору право (но не обязательство) продать или купить у другого инвестора определенный актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Опцион «колл» дает право покупателю приобрести, а опцион «пут» — право продать определенное количество активов у продавца по определенной цене в любое время до определенной даты включительно.

Среди факторов, определяющих стоимость опциона, можно выделить цену и стабильность базисного актива, тип опциона, срок исполнения и др.

Привлекательность опционов состоит в следующем:

* они позволяют страховать риски;

* способствуют развитию спекуляции, т.к. покупатель может ограничить свой риск приемлемым для него уровнем;

* сочетая различные варианты опционов, инвестор заранее определяет для себя возможную величину выигрыша и потерь.

Список литературы

1. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Уч. пособие.- М: ИНФРА – М, 2003г. – 144 с. (Серия «Высшее образование»)

2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полн. курс/ пер. с англ. – Спб: Экономическая школа, 2004.

3. Ван Хорн, Джеймс К. Основы финансового менеджмента. 12-е издание, пер. с англ. – М: ООО «И.Д. Вильямс»: 2006г. – 1232с.

4. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Уч. пособие, 2-е издание, с изм. – М: Экономист, 2004. – 687с.

5. Оценка бизнеса: Учеб/ под ред. А.Г. Грязновой; — М: Финансы и статистика, 2003 – 512с, ил.

6. Шарп У. Александер Г. Инвестиции: пер. с англ. – М: ИНФРА-М, 1999г, 1028с.

Понятие опцион колл и пут-опцион

Дата публикации 09.02.2020 03:46

Давайте начнем с истории, иллюстрирующей природу опциона. Некто мечтал об участке у океана. Такой участок — товар не только дорогой, но и редкий. Попадая на земельные рынки, он моментально находит покупателя. Однажды Некто, проезжая близ берега, заметил мужчину, вольготно гуляющего по пляжу. Решив, что это — собственник, Некто попросил продать ему землю. Мужчина согласился, озвучив цену: миллион евро.

Убедившись в том, что мужчина действительно владелец понравившейся земли, Некто стал сразу склоняться к сделке. Названная сумма для такого товара была невелика, Некто это понимал, но признаваться мужчине в этом не собирался, поскольку земля действительно стоила дороже, а на реальную оценку стоимости нужно было потратить время. Тогда Некто предложил: «Я оставлю вам 10000 евро взамен на расписку, которая даст мне право приобрести эту землю в течение месяца за миллион евро. Если я не привезу миллион евро в течение этого времени, то деньги вы оставляете себе». Мужчина согласился.

Вечером Некто рассказал о покупке участка людям, ищущим прибрежную зону для открытия бизнеса. В итоге участок был продан на 400% дороже. Некто сумел заработать крупную сумму на товаре, которым даже не владел.

Сделка эта могла завершиться так:

1. Некто приобрел бы землю, воспользовавшись своим правом в течение месяца, и продал (перепродал) бы ее снова, затратив дополнительно ресурсы на оформление, переоформление, налоги и т.д.

2. Некто мог продать расписку (право покупки), заработав 400% чистой прибыли.

3. Некто мог не воспользоваться правом покупки вообще и потерять свои 10000 евро.

Мы подошли к понятию «опционы». Что это? В данном случае это как раз то самое право на покупку земли в течение указанных в расписке тридцати дней. Это право (в виде расписки) уже само стало товаром, причем товаром самостоятельным. Другими словами, то, что куплено, может быть и продано. Собственно, это — природа всех колл-опционов.

Опцион колл — право покупки базового актива по определенной заранее цене. Вернемся к истории. Некто заплатил мужчине десять тысяч евро за право покупки земли в течение месяца, следовательно, опцион колл стоил в этом случае 10000 евро.

Для опционов существует дата экспирации. В приведенной истории — 30 дней. Потом опцион уже не будет стоить ни копейки. Поэтому исполнить аукцион колл нужно до указанной даты, либо продать.

Это касается и акций. Вы сами можете купить акции, использовав опцион колл, либо продать это право на опционной бирже. Обычно покупатели опционов не идут на издержки и хлопоты, связанные с исполнением купленных опционов, как и главный персонаж нашей истории. Ведь цель сделки — перепродажа и получение дохода.

Кстати, существуют и «перевернутые» опцион коллы — опцион-путы.

Опционы — это новые измерения в движениях рынка, а потому они сложны для быстрого освоения. Допустим, с акциями возможны два хода: купить (длинная позиция) и продать (короткая позиция). Позиции эти — взаимоисключающие: либо длинная, либо короткая. А вот с опционами возможно одновременно несколько действий, но это явно не для ленивых умов, боящихся сложности опционной торговли.

Итак, опцион колл может быть, как и пут-опцион, и куплен, и продан. Причем здесь возможно одновременное пребывание в четырех позициях по отношению к одному активу (опционные спрэды).

Пут-опцион можно проиллюстрировать на примере страхового полиса. Приобретая его, вы хотите застраховать, к примеру, недвижимость. Если это страховой полис на дом, то, по сути, вами покупается право продажи дома страховой компании по N-ной цене, независимо от того, что произойдет в будущем. Но право действует при конкретных, определенных условиях и конкретное, определенное время. Принимая деньги за страховку, компания обязуется при необходимости выкупить у вас этот дом. Чем больше вы определяете срок действия полиса, тем больше денег потребует страховая компания, поскольку на более длительных отрезках времени больше риска и неопределенности. Так же и в пут-опционах: чем сроки экспирации выше, тем они дороже. Но страховой полис обставляется условиями, а вот в опционах такого нет. Здесь достаточно упасть базовому активу ниже цен страйка. Кроме того, на биржевых рынках пут-опционы можно продать кому угодно и когда угодно, а страховой полис — нет.

Опционы, как вы уже поняли, являются товаром. Для инвесторов, привыкших к состоянию риска и прибыли, это прекрасный инструмент. Именно благодаря опционной торговле (и только ей) есть возможность увеличения эффекта от движений базовых активов без увеличения риска. Для тех, кто далек от опционной торговли и уверен, что большая прибыль связана с огромными рисками и большими потерями, это утверждение алогично. Но опционы действительно дают шанс на получение максимально возможной отдачи при хорошем движении цен, поскольку их покупка влечет несоизмеримо меньшие затраты, а риск — минимальный. Заработать здесь можно только при правильном расчете роста активов.

Форекс опционы. Их виды и стратегии

Форекс опционы представляют собой одну из разновидностей производных финансовых инструментов, обращающихся на валютном рынке. Торговля именно этим инструментом в последнее время становится все более популярной среди валютных трейдеров. Связано это с тем, что любой опцион, в том числе и валютный, может выполнять сразу несколько функций: с помощью открытия опционной позиции можно как зарабатывать прибыль, так и хеджировать свои риски по позициям, открытым на спотовом рынке.

Для того, чтобы понять механизм опционной торговли нужно в первую очередь разобраться в самом понятии валютного опциона.

Понятие Форекс опционов

Валютный опцион представляет собой соглашение между продавцом и покупателем, которое дает покупателю право (но не обязанность!) купить или продать определенное количество базового актива (в данном случае – валютной пары) по заранее оговоренной цене в течение заранее согласованного периода времени. Реальная рыночная стоимость валюты для исполнения опциона значения не имеет.

Самой важной отличительной особенностью опциона является то, что для покупателя он представляет собой не сделку, а только право на ее проведение.

Продавец же обязан заключить сделку по желанию продавца на оговоренных заранее условиях. За это право покупатель выплачивает продавцу вознаграждение или премию.

Изначально опционы представляли собой инструмент исключительно внебиржевого рынка. То есть покупатель и продавец договаривались об условиях опционной сделки непосредственно между собой. В каждом конкретном случае эти условия были абсолютно индивидуальным. Сегодня опционы, в том числе и валютные, стали неотъемлемой частью организованного финансового рынка. Их условия стандартны и определяются организатором торговли, то есть биржей. Конкретные условия прописываются в спецификации контракта. К основных из них относятся:

      • вид контракта (на покупку или продажу);
      • объем базовой валютной пары;
      • срок действия опциона;
      • страйк (цена исполнения);
      • размер премии.

Для покупателя опциона размер прибыли потенциально не ограничен, убыток же не может быть больше размера выплаченной премии. Для продавца, наоборот, убыток может быть сколько угодно большим, прибыль ограничена размером премии.

Виды опционов

Опционы на валютном рынке классифицируются по целому ряду различных признаков, но для трейдеров значение имеют только два из них.
По виду контракта все опционы подразделяются на опционы колл (на покупку) и опционы пут (на продажу). Если покупатель получает право купить базовую валютную пару, это опцион колл, если продать – опцион пут.

Механизм исполнения опционов может быть различным. Американский опцион дает покупателю право купить или продать валютную пару в течение всего срока действия опциона. В случае европейского опциона это право можно реализовать только в определенный момент времени. Наибольшее распространение получили именно американские опционы, поскольку они дают покупателю гораздо больше альтернативных вариантов.

Так как же все-таки это работает? Рассмотрим механизм на примере опциона колл.

Текущий курс пары евро-доллар — 1,3980-1,4010. Трейдер покупает опцион колл по паре евро-доллар на срок 3 месяца с ценой исполнения 1,4000. Размер премии в пунктах – 30. То есть точкой безубыточности для покупателя опциона будет цена 1,4030. Если в определенный момент времени цена пары превысит уровень в 1,4030 и составит, например 1,4180, то покупатель опциона сможет реализовать свое право и купить у продавца пару евро-доллар по 1,4000 и сразу же продать ее на рынке спот по 1,4180. Прибыль от сделки составит 1,4180 – 1,4000 – 0,0040 = 140 пунктов. Если же цена упадет и евро-доллар будет стоить 1,3789, покупатель свое право реализовывать не станет и просто потеряет премию в размере 40 пунктов. Но размер убытка для него четко ограничен и не может быть больше уплаченной премии.

Механизм опциона пут аналогичен, только трейдер получает прибыль в случае понижения цены базового актива. Если рынок падает, он покупает актив на рынке по более низкой цене и продает ее продавцу опциона по цене, оговоренной заранее. Если рынок растет, покупатель уплачивает премию, оставляя опцион без исполнения.

На самом деле реальных сделок покупки или продажи актива не происходит. На дату исполнения опциона биржа все расчеты проводит в автоматическом режиме. Если рыночная цена выше цены исполнения опциона, то разница зачисляется на счета покупателей опционов колл, если ниже – прибыль в виде той же самой разницы получат покупатели опционов пут.

Стратегии опционной торговли на валютном рынке

Из примеров, приведенных выше, видно, что опцион сам по себе может быть неплохим способом получения прибыли. Тогда возникает закономерный вопрос, почему бы не заменить торговлю на реальном рынке сделками по покупке валютных опционов? Ответ очевиден – опционы стоят слишком дорого. Если трейдер просто покупает валютную пару, то вся прибыль от роста курсовой стоимости будет его. Если же он покупает опцион на покупку, то он должен заплатить солидную премию продавцу контракта.

Определение цены опциона – процесс довольно сложный, зависящий от множества факторов. Основное правило заключается в том, что чем ближе цена исполнения опциона к текущей биржевой цене, тем выше премия. Может сложиться такая ситуация, когда трейдер, правильно определяя направление движения рынка, будет получать только убытки, так как полученной им прибыли от роста курсовой стоимости попросту не хватит на выплату премий по опционам.

Однако использование опционов в сочетании с классическими инструментами может сделать торговлю на валютном рынке более прибыльной.

В первую очередь следует рассмотреть использование опциона в качестве инструмента хеджирования. Допустим, трейдер купил пару евро-доллар и хочет застраховать свою позицию от снижения курсовой стоимости. В этом случае он должен купить опцион пут. Размер его убытка в этом случае буде ограничен премией и разницей между ценой открытия длинной позиции и ценой исполнения опциона. Если стоимость пары евро-доллар растет, трейдер опцион не исполняет, продает пару по рынку, уплачивает продавцу опциона премию и забирает оставшуюся прибыль себе. Если же цена пары падает, трейдер закрывает свою позицию с убытком, но получает прибыль по опционной позиции. Эта прибыль будет равна цене исполнения опциона минус текущая рыночная цена валютной пары.

Может возникнуть вопрос, зачем так сложно? Можно ведь просто поставить стоп-лосс. Конечно, но стоп-лосс представляет собой безусловный приказ на заключение сделки, в приведенном выше примере – на продажу валюты. Использование опционов делает управление убыточными позициями более гибким. Другими словами, если трейдер находится в длинной позиции, а рынок начинает падать, его стоп-лосс срабатывает, и он получает убыток. Даже если потом цена валюты снова пойдет вверх, изменить уже ничего будет нельзя. Если же риск захеджирован с помощью опциона, ситуация выглядит совсем иначе. Рынок упал, трейдер имеет право исполнить опцион пут, но не обязан делать это немедленно. Если рынок развернется и пойдет в нужную сторону, у трейдера останется возможность закрыть позицию с прибылью, оставив опцион без исполнения. Если же падение продолжится, тогда исполнение опциона пут не даст убыткам вырасти до астрономических масштабов.

Использование Forex опционов дает так же возможность трейдеру получать прибыль на неактивном рынке. Чаще всего для этого используют так называемую стратегию покрытых опционов. Ее смысл заключается в продаже опциона колл если трейдер находится в длинной позиции и продаже опциона пут, если открыта короткая позиция. Рассмотрим стратегию на конкретном примере.

Трейдер купил пару евро-доллар по рыночной цене 1,4000. После этого рынок стал совсем вялым, практически без движения. В этом случае можно продать опцион колл (то есть принять на себя обязательство продать пару евро-доллар) с ценой исполнения опциона 1,4020, получив при этом премию в 30 пунктов. Если на момент исполнения опциона рыночная цена будет выше цены исполнения, трейдер будет обязан продать евро-доллар по 1,4020 и его прибыль от позиции составит 1,4020 (цена продажи) – 1,4000 (цена покупки) + 0,0030 (премия) = 50 пунктов. Если на момент исполнения опциона цена будет ниже 1,4020, опцион исполнен не будет. Трейдер останется в позиции и получит опционную премию в размере 30 пунктов.

Стратегия стэдлл предполагает покупку двух опционов, пут и колл с одинаковыми сроками и ценами исполнения. Эта стратегия наиболее эффективна на сильных движениях рынка. Например, пара евро-доллар торгуется в диапазоне 1,4010 – 1,4030, но трейдер ожидает, что в ближайшее время цены резко уйдет вверх или вниз. Такое часто случается при выходе важных экономических новостей. Тогда он покупает два опциона, колл и пут с ценой исполнения по 1,4020, заплатив за каждый премию в 20 пунктов. Максимальный убыток не превысит 40 пунктов. Таким образом, если после выхода новостей рынок выйдет из диапазона 1,3980 – 1,4060, причем не важно, в каком направлении, трейдер сможет зафиксировать прибыль.

Эта стратегия позволяет эффективно управлять позициями в период высокой рыночной волатильности, так как ее использование исключает эффект проскальзывания, который довольно часто встречается именно на таком рынке.

Форекс опционы позволяют сделать торговлю на валютном рынке гораздо более эффективной. С их помощью можно не только ограничивать потенциальные убытки, но и получать дополнительную прибыль. Но строить свою торговлю исключительно на использовании опционов не имеет смысла, они должны стать хорошим дополнением к классическим рыночным инструментам.

Список лучших брокеров бинарных опционов, дающих бонусы за регистрацию счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Бинариум — самый лучший брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Прекрасно подходит для новичков — предоставляют бесплатное обучение с демо-счетом!
    Получите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий